自我國加入世貿(mào)組織以來,中國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)迅速發(fā)展,截至2020年底,我國已有463座垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目投入運(yùn)營,(中國城市建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒(2011-2020))可年處理14607.6萬噸垃圾,(國家統(tǒng)計(jì)局:中國統(tǒng)計(jì)年鑒2021.)垃圾焚燒發(fā)電處理能力達(dá)到56.78萬噸/日。(嚴(yán)家源:垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)全景圖,民生證券,2022年6月13日)公允地說,中國垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)目前已達(dá)到世界領(lǐng)先地位。本文嘗試對(duì)國家政策演進(jìn)與垃圾處理市場規(guī)模變革過程進(jìn)行簡要分析,以期了解中國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)市場的現(xiàn)狀及其發(fā)展趨勢。
一、國家對(duì)垃圾焚燒發(fā)電的政策扶持歷程
自改革開放后,我國城市化與工業(yè)化水平迅速提高,城市垃圾生產(chǎn)量也隨之快速上漲,1986年,國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)城鄉(xiāng)建設(shè)環(huán)境保護(hù)部、中央愛國衛(wèi)生運(yùn)動(dòng)委員會(huì)《關(guān)于處理城市垃圾改善環(huán)境衛(wèi)生面貌的報(bào)告的通知》(國辦發(fā)[1986]57號(hào)),要求各級(jí)人民政府要將解決城市垃圾問題納入城市建設(shè)規(guī)劃中。此后,垃圾處理問題成為各級(jí)政府及相關(guān)職能部門持續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域。十八大以來,黨中央、國務(wù)院始終秉持“綠水青山就是金山銀山”的戰(zhàn)略眼光,以更強(qiáng)的政策杠桿扶持垃圾焚燒發(fā)電行業(yè),助推我國順利實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。以下是2012年以來國家層面對(duì)該行業(yè)的重點(diǎn)扶持政策一覽表:
表1 2012年以來我國垃圾處理標(biāo)志性政策文件
上述政策文件及其背后的資源注入大大加速了中國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的發(fā)展,結(jié)合市場化運(yùn)作方式,各個(gè)省市地方政府全力執(zhí)行,政府鼓勵(lì)企業(yè)參與投資,利用bot和ppp等方式,解決了資金和建設(shè)效率問題,因此垃圾處理項(xiàng)目得以在全國快速鋪開。
二、中國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)現(xiàn)狀
綜合中信建投、民生證券、華泰證券、東莞證券等券商的分析,我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)得以快速發(fā)展的原因主要來自兩個(gè)方面:一是政策支持,在政策組合包中,“電價(jià)國補(bǔ)”政策是最具“里程碑”意義的政策。自2012年4月10日國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格政策的通知》以來,發(fā)改委、財(cái)政部和能源局共發(fā)布8批補(bǔ)貼清單,在“電價(jià)國補(bǔ)”政策影響下,我國垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)迎來了百家爭鳴的黃金發(fā)展期;二是需求驅(qū)動(dòng),研報(bào)顯示,2008-2019年,我國生活垃圾清運(yùn)量由1.54億噸提升至2.42億噸,提升52.3個(gè)百分點(diǎn),(嚴(yán)家源:垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)全景圖,民生證券,2022年6月13日)垃圾處理成為國家的剛性需求。接下來,本部分將從市場容量、核心技術(shù)、上市公司這三個(gè)層面簡要描述中國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的現(xiàn)行發(fā)展趨勢:
在市場容量層面,2006-2020年的15年時(shí)間內(nèi),我國城市生活垃圾焚燒量從1137.60萬噸增長到1.46億噸,復(fù)合年增速達(dá)到20.00%,城市生活垃圾焚燒率也從14.52%增長到62.29%。(黃秀瑜:多重因素推動(dòng)發(fā)展,垃圾焚燒穩(wěn)增可期—垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)深度報(bào)告,東莞證券,2022年3月28日)分析師預(yù)計(jì)我國“十四五”規(guī)劃期間垃圾焚燒發(fā)電市場總規(guī)模將超過3700億元,其中主要包括587億元的垃圾焚燒發(fā)電運(yùn)營市場、787億元的垃圾焚燒發(fā)電總工程市場及578億元的發(fā)電設(shè)備市場(王瑋嘉:強(qiáng)化運(yùn)營屬性,垃圾焚燒迎穩(wěn)健增長,華泰證券,2022年7月12日)。
在核心技術(shù)層面,我國垃圾焚燒發(fā)電主要包括垃圾收儲(chǔ)和給料系統(tǒng)、焚燒爐系統(tǒng)、余熱鍋爐系統(tǒng)、煙氣處理系統(tǒng)、發(fā)電單元(主要是汽輪機(jī)和發(fā)電機(jī))、其他輔助系統(tǒng)。其中焚燒爐和煙氣處理設(shè)備是產(chǎn)線的關(guān)鍵技術(shù)。率先引進(jìn)日本荏原技術(shù)的首創(chuàng)環(huán)境,上海環(huán)境在這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行了大膽嘗試和探索,在吸收和借鑒荏原煙氣再循環(huán)技術(shù)的同時(shí),結(jié)合國內(nèi)垃圾焚燒廠的運(yùn)營現(xiàn)狀,摸索出從NOx產(chǎn)生的源頭進(jìn)行主動(dòng)抑制的技術(shù)方案。同時(shí),以光大(引進(jìn)希格斯、德國馬丁技術(shù)后改進(jìn))、杭州新世紀(jì)(在德國馬丁的基礎(chǔ)上開發(fā)的2段爐排)環(huán)保為首的環(huán)境公司基本實(shí)現(xiàn)垃圾焚燒技術(shù)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán),并實(shí)現(xiàn)裝備制造國產(chǎn)化。概括地說,從最開始的整機(jī)進(jìn)口到全部國產(chǎn),我國垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)大步精進(jìn),成功地大幅降低投資成本,從而加快國內(nèi)垃圾焚燒項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)程。
在上市公司層面,中國垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)較多,剔除掉未上市的中小企業(yè),目前已上市的垃圾焚燒發(fā)電公司主要包括光大環(huán)境、偉明環(huán)保、綠色動(dòng)力、三峰環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、上海環(huán)境、旺能環(huán)境、深圳能源等。市場競爭格局較為分散,其中,光大環(huán)境作為早期在香港上市的企業(yè),業(yè)務(wù)開展較早,已實(shí)現(xiàn)多元化運(yùn)營目標(biāo),實(shí)力較為雄厚,已成為中國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)龍頭。偉明環(huán)保、綠色動(dòng)力、三峰環(huán)境是A股上市公司中的頭部企業(yè),業(yè)務(wù)集中在垃圾焚燒發(fā)電相關(guān)領(lǐng)域。
圖1我國主要垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)市占率(數(shù)據(jù)來源:E20,中國政府采購網(wǎng),前瞻產(chǎn)業(yè)研究院,東莞證券研究所)
三、對(duì)我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)未來發(fā)展的分析
在我國城市人口依舊不斷增加的大背景下,我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的市場容量仍然會(huì)有較大程度的增長空間,正如前文所述,在“十四五”規(guī)劃期間,我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的總體市場規(guī)??梢赃_(dá)到近4000億的水平。疊加我國對(duì)“碳達(dá)峰”“碳中和”的莊嚴(yán)承諾,垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)在可預(yù)見的將來,仍會(huì)是資本市場的風(fēng)口行業(yè),發(fā)展前景不容小覷。但要使行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展,必須處理好以下兩個(gè)核心問題:
一是政策問題,眾所周知,我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的發(fā)展離不開政策扶持,在垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目上網(wǎng)電費(fèi)收入中,國補(bǔ)和省補(bǔ)占據(jù)了較大比重。但在目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不明朗的背景下,政策補(bǔ)助也愈發(fā)精細(xì)化,而非繼續(xù)采取“大水漫灌”的方式。2020年1月,財(cái)政部、國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《 關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見 》( 財(cái)建〔2020〕4號(hào) ),規(guī)定生物質(zhì)發(fā)電全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)為82 500小時(shí),補(bǔ)貼年限上限是15年,許多研究表明,電價(jià)國補(bǔ)將逐漸退坡,并在未來幾年內(nèi)完全取消?!皣a(bǔ)”政策的逐步消失將對(duì)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生重大影響,如果不妥善解決好“開源”問題,那么行業(yè)也有可能進(jìn)入一個(gè)持續(xù)時(shí)間未知的收縮與擠泡沫時(shí)期;
二是技術(shù)問題,雖然我國企業(yè)在諸多技術(shù)問題上取得了顯著突破,但仍然不能實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)替代,如流化床生活垃圾焚燒技術(shù),雖然浙大異重流化床、清華、中科等院所都能研發(fā)出這種技術(shù),但是需要對(duì)生活垃圾進(jìn)行細(xì)致的破碎、大量摻燒煤炭資源才能穩(wěn)定燃燒,國內(nèi)流化床技術(shù)的煙氣排放不易達(dá)標(biāo)等問題頻頻出現(xiàn),目前基本被引進(jìn)(及在此技術(shù)上改進(jìn)的)的主流垃圾焚燒爐排爐技術(shù)替代。要實(shí)現(xiàn)我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,在某些關(guān)鍵領(lǐng)域仍需要下苦功夫,以期早日實(shí)現(xiàn)如中國高鐵般的全產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化,并能夠以高溢價(jià)對(duì)國外進(jìn)行技術(shù)與資本輸出。